Pensionskasse · KMU
Vollversicherung vs. teilautonome Sammelstiftung 2026
Die Wahl zwischen Vollversicherung und teilautonomer Sammelstiftung entscheidet, wer das Anlagerisiko trägt — der Versicherer oder der Arbeitgeber mit der Belegschaft. Ein sachlicher Vergleich für KMU im Thurgau.
1. Vollversicherung — Garantie im Vollpaket
Die Vollversicherung (Swiss Life ist heute der einzige grosse Anbieter) garantiert 100% Deckungsgrad. Das Anlage-, Zins- und Langlebigkeitsrisiko liegt vollständig beim Versicherer. Ideal für risikoaverse KMU im Gewerbe, in der Industrie oder im Detailhandel.
- +Garantierter Deckungsgrad 100% — keine Sanierungsbeiträge möglich.
- +Verzinsung meist am BVG-Mindestzins orientiert (aktuell 1.25%).
- +Höhere Prämien für Risiko- und Verwaltungskosten.
- +Keine Überschussbeteiligung wie in der teilautonomen Welt.
2. Teilautonome Sammelstiftung — Chance und Risiko
Teilautonome Sammelstiftungen versichern nur Tod und Invalidität, das Altersguthaben wird selbst angelegt. Höhere Renditechance, dafür Sanierungsrisiko bei tiefem Deckungsgrad.
- +Verzinsung historisch 2–4% p.a. — abhängig von Anlageergebnis.
- +Deckungsgrad kann unter 100% fallen → Sanierungsbeiträge möglich.
- +Geringere Verwaltungskosten (typisch 0.3–0.5%).
- +Anlagestrategie mitbestimmen möglich (grössere Firmen).
3. Entscheidungsrahmen für Ihr KMU
Vollversicherung passt, wenn die Belegschaft älter ist, die Branche zyklisch und die Geschäftsleitung Sanierungsrisiko ablehnt. Teilautonom passt, wenn die Belegschaft jung, die Ertragslage stabil und die Renditechance langfristig gewünscht ist.
4. Nach BVG-Reform 2026
Die Reform senkt den Mindest-Umwandlungssatz auf 6.0%. Beide Modelle profitieren, aber teilautonome Stiftungen können die zusätzlichen Reserven aggressiver anlegen. Vollversicherer bleiben konservativ — dafür ohne Sanierungsrisiko.
Mein Vorgehen
Ich rechne beide Varianten mit Ihren Zahlen sauber durch — Netto-Leistung für die Belegschaft, Total Cost of Ownership über 10 Jahre, Sanierungswahrscheinlichkeit. Entscheiden Sie mit vollständiger Zahlenbasis.